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中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2017年6月份中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為51.7%，較上月上升0.5個百分點。該指數(shù)反季節(jié)上升，從過往數(shù)據來看，自2005年以來，同期只有兩個年份上升，一個年份持平，其余均為下降，今年不降反升，升勢明顯，指數(shù)水平達到今年以來的第二個高點，僅次于3月份。主要分項指數(shù)也多見回升，升幅在1個百分點左右，顯示經濟穩(wěn)定基礎增強，下半年經濟走勢繼續(xù)保持穩(wěn)定向好。

需求端回升，外需穩(wěn)定向好。新訂單指數(shù)回升到53%以上，較5月份上升0.8個百分點，升勢明顯，升幅創(chuàng)最近8月之最。從近年來的數(shù)據表現(xiàn)來看，新訂單指數(shù)達到53%以上，即預示著市場需求相對較好，企業(yè)感到訂單不足的壓力明顯減輕。從外部需求來看，保持穩(wěn)定向好。新出口訂單指數(shù)，今年以來穩(wěn)定在50%以上，6月份上升明顯，升幅達到1.3個百分點，指數(shù)達到52%以上，為最近5年所罕見。

供給側發(fā)力，生產增速趨升。自2016年10月份以來，生產指數(shù)一直保持在53%以上較高水平，6月份明顯上升，達到54%以上，創(chuàng)2013年12月份以來的高點。與此同時，企業(yè)原材料采購量指數(shù)、進口指數(shù)上升也較為明顯，同上月相比升幅超過1個百分點，采購量指數(shù)達到52%以上，進口指數(shù)逾51%。綜合來看，6月份生產增速有所提升。分行業(yè)來看，裝備制造業(yè)、高技術產業(yè)上升勢頭較為明顯，顯示制造業(yè)生產不僅增速整體趨升，而且質量改善。

原材料價格持續(xù)回落之后反彈，企業(yè)購進價格出廠價格差距縮小。上游原材料價格今年以來持續(xù)回落，企業(yè)購進價格指數(shù)5月份回落到50%以下，同2016年12月創(chuàng)下的階段性高點相比，回落幅度達20個百分點，6月份有所反彈，較5月回升0.9個百分點，回升到略高于50%。與此相應，企業(yè)出廠價格也現(xiàn)回升，出廠價格指數(shù)回升1.5個百分點，回升幅度高于購進價格指數(shù)，二者差距縮小，縮小至略高于1個百分點，為2016年以來的最低值。這種價格走勢，有利于供應鏈上下游行業(yè)盈虧平衡，有利于供應鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

企業(yè)經營態(tài)勢穩(wěn)定，大企業(yè)明顯上升。今年以來，大型企業(yè)PMI指數(shù)保持在相對較高水平，多數(shù)月份保持在52%以上，4、5月份略顯平緩，6月份明顯回升，較5月上升1.5個百分點，達到52.7%。中小企業(yè)二季度總體呈現(xiàn)回升態(tài)勢，6月份有所回調，但仍保持在50%以上。

結合前兩月數(shù)據來看，二季度PMI指數(shù)走勢基本平穩(wěn)，平均值為51.4%，較一季度略微回落0.2個百分點，顯示經濟穩(wěn)定向好的基礎趨于鞏固，二季度經濟形勢同一季度基本相當，預計增速6.8%左右。

從PMI走勢來看，已連續(xù)9個月保持在51%以上相對較高水平，6月份在歷史同期多見下降的情況下，逆勢而上不降反升，升勢明顯，表明經濟運行中的積極因素主導作用突出，緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好基礎趨于鞏固，經濟運行已進入平穩(wěn)區(qū)間，預計下半年乃至全年經濟保持適度平穩(wěn)增長格局，增速穩(wěn)定在6.5%-7%區(qū)間之內。

當前經濟運行中值得關注的是，由于企業(yè)效益改善，生產擴張意愿增強，生產增速回升明顯加快，供需差距呈現(xiàn)擴大跡象。二季度生產指數(shù)和新訂單指數(shù)平均水平差距1.3個百分點，較一季度擴大0.6個百分點。特別是高耗能行業(yè)、產能過剩行業(yè)6月份明顯回升，整體回升2個百分點，PMI指數(shù)又回升到50%以上。這種態(tài)勢不利于鞏固去產能、去庫存成果，不利于保持市場供需基本平衡，不利于經濟運行穩(wěn)定。