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金觀平:保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

發(fā)布時(shí)間:2022-07-12 10:59:30 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

關(guān)注中物聯(lián)

當(dāng)前資本市場(chǎng)正發(fā)生著深刻的結(jié)構(gòu)性變化,越來越多的上市公司真金白銀回購自家公司股票。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月初,年內(nèi)有超500家A股上市公司發(fā)布股份回購預(yù)案或進(jìn)展方案,涉及公司累計(jì)回購總金額超768億元。

一方面,上市公司通過回購股份有助于提高每股利潤水平,有利于股票流通價(jià)值增長;另一方面,上市公司更了解公司自身運(yùn)行狀況,其回購股份表明對(duì)公司未來有信心。

今年年初,受國際地緣沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息及國內(nèi)疫情起伏反復(fù)等因素影響,A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng),市場(chǎng)信心一度受挫。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn),我國資本市場(chǎng)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤的政策合力推升基本面預(yù)期向好,驅(qū)動(dòng)估值修復(fù),A股連續(xù)兩個(gè)月上揚(yáng)。上市公司回購股票,折射出產(chǎn)業(yè)資本對(duì)我國資本市場(chǎng)的信心。

市場(chǎng)的底氣來自上市公司的發(fā)展態(tài)勢(shì)。面對(duì)困難,作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”,上市公司總體保持穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭。今年一季度,上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.6萬億元,同比增長11.2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.4萬億元,同比增長5.1%。其中,實(shí)體上市公司凈利潤增速超過10%,實(shí)體企業(yè)研發(fā)投入同比增長14.8%。

我國上市公司質(zhì)量正在明顯改觀。A股市場(chǎng)中,戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司接近2200家,市值超千億元的戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司數(shù)量不斷增加。從經(jīng)營效益看,上市公司資產(chǎn)規(guī)模較10年前增長了兩倍,營業(yè)收入、凈利潤總體保持較高增速。上市公司日益成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要?jiǎng)恿υ础?/p>

當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素不斷增加。中央政治局會(huì)議、國務(wù)院常務(wù)會(huì)議、國務(wù)院金融委會(huì)議對(duì)穩(wěn)住市場(chǎng)主體、物流保通保暢、確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定作出一系列重要部署,上市公司正抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn),生產(chǎn)經(jīng)營狀況逐漸好轉(zhuǎn),物流和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正有序有力恢復(fù)。穩(wěn)增長政策效應(yīng)加速顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場(chǎng)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展等方面的積極信號(hào),有利于穩(wěn)定各方面預(yù)期。經(jīng)濟(jì)基本面呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì),我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)沒有變。

維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定,需進(jìn)一步推動(dòng)中長期資金入市。目前,公募基金、社?;稹⒈kU(xiǎn)資金、企業(yè)年金等境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比約20%,明顯低于境外成熟市場(chǎng),還有較大的提升空間?,F(xiàn)階段,A股市場(chǎng)總體估值低于境外市場(chǎng),滬深300的股息率達(dá)2.8%,與10年期國債收益率相當(dāng),有利于中長期資金入市。要推動(dòng)各類資管機(jī)構(gòu)等投資者重視權(quán)益投資,加強(qiáng)投研能力建設(shè),切實(shí)落實(shí)長周期考核,進(jìn)一步提升權(quán)益投資比例。鼓勵(lì)各類機(jī)構(gòu)投資者積極通過行使投票權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等多種方式參與上市公司治理,重視培育股票發(fā)行定價(jià)能力,發(fā)揮多方合力,讓中長期資金“愿意來、留得住”。

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